交易所类型详解：CLOB、RFQ、AMM
由于 Hummingbot 是一个连接多种不同交易所的开源机器人平台，我们对各类交易所在细节上的差异有了深入理解。
在本文中，我们将讨论数字资产交易所用于促成资产交易的三种主要机制。我们希望本文能帮助加密货币交易者和开发者选择最适合其需求的交易所。
简要概括
交易所在自由市场中扮演着基本角色，即汇聚并协调买卖双方。交易所为这些参与者提供一个场所，使其能够相互发现、协商并达成交易条款，最终完成交易。为了实现这一目标，交易所采用了多种方法：
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Hummingbot 与 Uniswap：两种流动性方案
由于 Hummingbot 和 Uniswap 都是开源项目，允许用户通过提供流动性来赚钱，许多人询问它们之间的区别。
下文我们将进一步阐明它们的相似与不同之处，并解释为何这两个项目具有高度互补性。
流动性之薄壳
做市商的角色及流动性在加密行业中的重要性
埃里克·诺尔（Eric Noll）感到越来越沮丧。那是 2011 年 11 月，这位纳斯达克高级高管正努力向一群大多无动于衷的美国众议院小组成员解释，为何不断变化的证券交易所格局正在严重冲击规模较小的上市公司：
如今的美国市场日益碎片化且波动剧烈。美国股票的流动性分散在 13 个交易所和超过 40 个其他交易执行场所之间。电子订单撮合系统的建立和运营成本不断下降，导致流动性池高度去中心化。然而，这种市场碎片化带来的意外后果是：除交易量排名前 100 的证券外，其余上市证券普遍面临流动性不足和价格发现困难的问题。这种交易活动的碎片化形成了一个脆弱的流动性外壳，极易破裂——正如 2010 年 5 月 6 日发生的“闪电崩盘”所展现的那样th （即 2010 年美股闪崩）
尽管国会旁听者频频打哈欠、不以为然，但诺尔所描述的是一个反直觉却极为重要的现象，足以让米尔顿·弗里德曼在九泉之下不得安宁：交易所之间的竞争加剧，反而导致小规模发行方的流动性减少，并增加系统性风险。