与做市商 Harry Yeh 的访谈¶

我们最近有机会采访到 Binary Fintech Group 的管理合伙人 Harry Yeh，他在加密货币交易行业拥有超过七年的经验。

Binary Fintech Group 最初是作为场外交易（OTC）交易平台成立，服务于一小部分加密货币交易者。最近，他们利用 Hummingbot 的能力，开始实施高频做市策略。

在这篇文章中，我们分享了视频访谈中的关键摘录，Harry 在其中分享了关于加密算法交易和做市细微之处的宝贵见解。

进入高频做市领域¶

“人类的能力在时间上固有局限。当我们以小时和分钟为尺度运作时，计算机在处理秒、微秒甚至毫秒方面表现出色。正是这种压缩时间并让计算机高效执行交易的能力吸引了我们走向电子做市。

在传统市场领域，电子交易一直至关重要。例如，文艺复兴资本一度占纳斯达克交易量的惊人 30%，这很大程度上归功于他们的电子做市策略。

我进入电子交易的旅程始于 2008 年，当时与一位对冲基金经理的对话激发了我。这次邂逅坚定了我对电子交易未来的信念。”

将 Hummingbot 整合到我们的运营中¶

“在使用 Hummingbot 之前，必须牢固掌握交易原则。我们在 Hummingbot 上的成功源于对交易动态的深入理解。

在我们公司，Hummingbot 就像一名额外的交易员。它是一个强大的工具，但就像把兰博基尼的钥匙交给一个不懂驾驶的人一样，需要对其机械原理有透彻的理解。这包括对限价订单、买卖价差、各种参数、订单取消和订单层级的了解。”

“挂单”功能背后的灵感¶

“在我们的 Hummingbot 策略中，我有时会让订单在订单簿上保留较长时间，因为我相信市场的钟形特性。通常保持开放的限价订单而不是取消它们是有利的，因为它可以让市场动态发挥作用。

一个常见的误解是市场运动的性质。理解市场以波动方式移动，这使得战略性放置限价订单成为可能，随着市场的波动可以获得利润。虽然可以刷新这些订单，但我发现过于频繁的刷新可能导致次优结果，比如在单边交易中被套牢。因此，我们有时将 Hummingbot 设置为不取消订单，采用极长的刷新时间以鼓励订单成交。”

应对市场波动¶

“波动性是我特别喜欢的一个方面。有效的做市在横盘市场中蓬勃发展。在波动条件下，配置更宽的价差至关重要。

管理波动性涉及仓位的逐步建仓和平仓，以及可能使用期货进行对冲以实现更高级的策略。然而，基本方法是在自己的舒适范围内交易，避免过度扩张。

目前，我们的操作包括在特定价格范围内进行比特币做市。在这些情况下，基于市场趋势和预测，人类判断在决定是否继续使用自动化策略或手动干预方面起着关键作用。”

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